工業(yè)生產(chǎn)資料行情3月第二周預(yù)測

發(fā)表時(shí)間：2014-03-10 09:37

宏觀情況綜述：

央行本周凈回籠 700 億,資金面依舊寬松；美美國 1 月工廠訂單環(huán)比下降 0.7%，飛機(jī)訂單下降明顯；歐洲央行維持利率不變，已準(zhǔn)備好激活 OMT 項(xiàng)目。

1、財(cái)政部部長樓繼偉昨天在新聞發(fā)布會上說，簡單地提高起征點(diǎn)的做法并不公平，不能體現(xiàn)每個(gè)家庭的差異。下一步要做的是把分項(xiàng)征收改成綜合所得稅，實(shí)行綜合和分類相結(jié)合的個(gè)人所得稅制。

2、美國商務(wù)部 3 月 6 日公布數(shù)據(jù)顯示，美國 1 月工廠訂單環(huán)比下降 0.7%，預(yù)期下降 0.4%，1 月耐用品訂單修正值環(huán)比下降1.0%，與初值保持一致。與此同時(shí)，1 月扣除飛機(jī)非國防資本耐用品訂單修正值環(huán)比上升 1.5%，前值上升 1.7%；1 月扣除運(yùn)輸?shù)哪陀闷酚唵苇h(huán)比上升 0.2%，前值上升 1.1%；1月扣除國防的耐用品訂單環(huán)比下降 1.0%，前值下降 1.8%。

3、歐洲央行 3 月 6 日議息會議宣布，維持主要再融資利率在 0.25%不變。歐洲央行行長德拉吉在會后的新聞發(fā)布會上表示，歐元區(qū)不存在通縮問題，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象得到進(jìn)一步確定，堅(jiān)持現(xiàn)有的貨幣政策立場，暫時(shí)不停止沖銷購債（SMP）行動，未來有必要的話將采取行動，正在考慮所有可利用的工具，已準(zhǔn)備好激活 OMT 項(xiàng)目。

行情播報(bào)：

銅：滬銅主力合約1405，上周五收盤49280元/噸，本周五收盤48920元/噸，跌幅0.73%。各方面利空因素云集，烏克蘭陰云未散、中國需求增加憂慮加重、全球產(chǎn)銅熱情居高不下，目前并不具備支撐滬銅持續(xù)反彈的條件。短期美非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，打消了市場對美聯(lián)儲調(diào)整 QE 政策的預(yù)期，基本金屬大受打擊。技術(shù)上滬銅 1405 合約大幅走低，市場看空預(yù)期較強(qiáng)，目前看仍處下行格局。預(yù)計(jì)短期內(nèi)滬銅將呈弱勢下跌趨勢。

鋁：滬鋁主力合約1405，上周五收盤13350元/噸，本周五收盤13230元/噸，跌幅0.90%。中國經(jīng)濟(jì)增長放緩利空打壓，市場憂慮情緒難消，基本面延續(xù)弱勢，滬鋁仍有下跌空間。預(yù)計(jì)短期內(nèi)滬鋁繼續(xù)呈震蕩下跌趨勢。

螺紋鋼：滬螺紋鋼主力合約1405，上周五收盤3318元/噸，本周五收盤3228元/噸，跌幅2.71%。：整體來看，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，下游需求有所恢復(fù)，商家整體出貨有所好轉(zhuǎn)，然而與整體鋼廠產(chǎn)能相比，供需矛盾仍然突出，加之目前上游鋼廠也面臨高庫存的窘境，資金問題更為突出，為回籠資金，鋼廠或繼續(xù)降價(jià)保量，同時(shí)市場貿(mào)易商也在緩解庫存，短期仍有一定壓力。預(yù)計(jì)本周市場價(jià)格或保持慣性下跌。

黃金：滬金主力合約1406，上周五收盤262.55元/克，本周五收盤265.55元/克，漲幅1.14%。盡管東歐緊張局勢仍存，但美國公布的 2 月非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅利好，美國經(jīng)濟(jì)仍處上行趨勢，市場預(yù)期美聯(lián)儲將于本月議息會議宣布進(jìn)一步縮減購債規(guī)模，金價(jià)上漲受困，短期來看，金價(jià)或?qū)⒊收鹗幭禄邉荨?/span>

鎳（不銹鋼）：倫鎳指數(shù)上周五收盤14677美元/噸，本周五收盤15264美元/噸，漲幅4.00%。本周鎳價(jià)底部較大幅度反彈。短期內(nèi)鎳價(jià)有望維持反彈趨勢。

鋅：滬鋅主力合約1405，上周五收盤15135元/噸，本周五收盤15170元/噸，漲幅0.23%。滬鋅反彈乏力，國內(nèi)外宏觀方面利空因素制約上行空間。周五夜公布的美非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，基本打消市場對美聯(lián)儲調(diào)整 QE 政策的預(yù)期，金屬大受打擊。技術(shù)上看，滬鋅 1405 合約急跌破前期形成支撐的萬五一線，周五夜盤一度大跌超過 300 點(diǎn)，短期空頭氣氛十分強(qiáng)烈。預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋅價(jià)將呈弱勢震蕩趨勢。

塑料（PE）：塑料主力合約1405，上周五收盤10765元/噸，本周五收盤10535元/噸，跌幅2.14%。原油受地緣政治支撐減弱，再加上天氣轉(zhuǎn)暖取暖油消費(fèi)旺季逐步退去，預(yù)計(jì)后市走跌的概率較大。因下游需求疲弱，現(xiàn)貨市場庫存有所增加，打壓市場信心，部分石化有降價(jià)行為，預(yù)計(jì)后市維持弱勢震蕩，但聽聞石化三月份有減產(chǎn)消息，且目前石化利潤維持虧損，預(yù)計(jì)跌幅有限。

PVC：PVC主力合約1405，上周五收盤6145元/噸，本周五盤5930元/噸，跌幅3.50%。大連pvc期貨跌勢難止， pvc本身基本面疲軟，加之宏觀氛圍不佳，周五大幅下挫。盤面看，上方面臨5日線附近壓力，下方測試6000整數(shù)關(guān)口支撐，預(yù)計(jì)短期弱勢不改。

棉花（棉紡織品）：棉花主力合約1405，上周五收盤18765元/噸，本周五收盤19350元/噸，漲幅3.12%。2 上周鄭商所就棉花期貨CF405發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示函,近期可能采取系列措施防控風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大,但根本性的倉單問題難以解決,主力1405合約因此而維持強(qiáng)勢。大量棉花資源依舊集中在國儲,市場可注冊倉單的資源寥寥無幾。下年度合約維持震蕩下行格局, 雖然國際棉價(jià)維持強(qiáng)勢,但下年度除中國以外地區(qū)及全球產(chǎn)量均大幅增加,銷售壓力增加,但中國政府取消敞開不限量收儲后,中國棉花直供市場,對進(jìn)口棉的需求減弱內(nèi)外棉價(jià)差將靠攏,而國際棉價(jià)可能因供應(yīng)壓力而維持跌勢。因此，預(yù)計(jì)鄭棉中長期將呈弱勢格局。

橡膠：橡膠主力合約1409，上周五收盤14980元/噸，本周五收盤14985元/噸，漲幅0.03%。美國退出 QE3 對市場風(fēng)險(xiǎn)情緒的中期沖擊仍未結(jié)束，而國內(nèi)央行連續(xù)正回購回籠資金，經(jīng)濟(jì)前景暗淡，人民幣近期的大幅貶值繼續(xù)沖擊著基本工業(yè)產(chǎn)品。下游輪胎企業(yè)裝置運(yùn)行負(fù)荷偏低，原材料庫存相對充足。雖然隨著東南亞逐步進(jìn)入低產(chǎn)期，國外供應(yīng)壓力逐步減弱，但國內(nèi)由于進(jìn)口過程存在延時(shí)效應(yīng)，在 1 月進(jìn)口同比增加 36.5%的基礎(chǔ)上，未來 1-2 月貨源流入依然充沛。同時(shí)，下游輪胎成品積壓較大也抑制橡膠的去庫存化進(jìn)程。面對下游需求不足的局面，天然橡膠大量的進(jìn)口和庫存仍是壓制膠價(jià)的主要因素。而宏觀風(fēng)險(xiǎn)逐步凸現(xiàn)，高庫存商品承壓加重，中期來看，滬膠弱勢格局并沒有改變。