工業(yè)生產(chǎn)資料行情2017年第29周分析

本周預(yù)測(cè)：預(yù)期本周銅震蕩可能性較大；鋁價(jià)短期料震蕩延續(xù)；廢鋼短期將維持主流持穩(wěn)觀望；不銹鋼有繼續(xù)上揚(yáng)預(yù)期，但不排除調(diào)整夾雜；再生PE市場(chǎng)穩(wěn)價(jià)出貨，交易速度加快，預(yù)計(jì)短市再生PP報(bào)盤難有較大好轉(zhuǎn)；短時(shí)間內(nèi)，廢紙價(jià)格或?qū)⒁匀鮿?shì)運(yùn)行為主；預(yù)計(jì)本周鎳價(jià)震蕩休整；預(yù)計(jì)儲(chǔ)備棉成交率或?qū)⑸仙瑖?guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格可能保持堅(jiān)挺；預(yù)計(jì)本周再生膠市場(chǎng)，短期輪胎再生膠市場(chǎng)或?qū)⒕S持弱勢(shì)盤整之勢(shì)。

宏觀經(jīng)濟(jì)周度回顧

國(guó)際要聞：

上周五美國(guó)公布的通脹和零售數(shù)據(jù)雙雙低迷，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)進(jìn)一步升息的預(yù)期降至 50%以下。美國(guó)眾議院通過(guò) 6965 億美元國(guó)防授權(quán)法案。特朗普政府要求美國(guó)最高法院擴(kuò)大禁穆令的范圍。據(jù) Emnid 民調(diào)，德國(guó)總理默克爾所在基民盟支持率為 38%，社會(huì)民主黨支持率為 25%。

國(guó)內(nèi)要聞：

近日召開(kāi)的全國(guó)金融工作會(huì)議傳達(dá)了兩個(gè)信號(hào)，一是要加強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)，二是要加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)央行官員上周六稱，建議中國(guó)與哈薩克斯坦進(jìn)行本幣跨境合作，在中亞區(qū)域內(nèi)推行“去美元化”結(jié)算。中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所上周六發(fā)布“2017 人民幣國(guó)際化報(bào)告”稱，國(guó)際金融人民幣計(jì)價(jià)交易已成為支撐人民幣國(guó)際化的重要貢獻(xiàn)因子。

指數(shù)分析+行情播報(bào)

圖1新華-上海邊角料交易價(jià)格系列綜合指數(shù)

2017/7/9-2017/7/15綜合指數(shù)值8680.72，較上周上漲4.65。

一、廢銅

圖2新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢銅

2017/7/9-2017/7/15廢銅價(jià)格指數(shù)為8615.39，較上周下跌2.52。

上周滬銅維持窄幅震蕩格局，廢銅價(jià)格波動(dòng)十分有限，周內(nèi)廢銅價(jià)格漲跌幅在兩三百左右，主流市場(chǎng)光亮銅廠價(jià)多維持在41500元/噸。本周環(huán)保問(wèn)題再次成為市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)，主要是對(duì)廢舊金屬進(jìn)口問(wèn)題加大了排查力度，而我國(guó)主要的廢銅集散地都聚集在沿海地區(qū)，因此對(duì)進(jìn)口廢銅的影響著實(shí)不小。去年以來(lái)聯(lián)系不斷的環(huán)保已經(jīng)使得不小國(guó)內(nèi)拆解廠停產(chǎn)，導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)廢銅貨源受影響，而現(xiàn)在進(jìn)口廢銅貨源的受限更是加重了國(guó)內(nèi)廢銅市場(chǎng)貨源的偏緊。這也使得周內(nèi)廢銅價(jià)格表現(xiàn)較為抗跌。后市看，廢銅價(jià)格恐將呈現(xiàn)易漲難跌格局，再考慮到近期銅價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)不高，我們認(rèn)為近期商家可逢低買入，適量持貨待漲。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為綜合來(lái)看，最近頻繁出現(xiàn)的罷工尚未對(duì)供需造成明顯的影響，只是這種擔(dān)憂會(huì)對(duì)銅價(jià)起到一定的支撐作用。預(yù)期本周震蕩可能性較大，滬銅運(yùn)行區(qū)間46600-47500，倫銅5800-5960，廢銅41400-42200。

二、廢鋁

圖3新華-上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢鋁

2017/7/9-2017/7/15廢鋁價(jià)格指數(shù)為9518.19，較上周無(wú)變化。

華東地區(qū)：市場(chǎng)傳言信發(fā)集團(tuán)年產(chǎn)110萬(wàn)噸鋁項(xiàng)目缺乏批準(zhǔn)手續(xù)、山東魏橋關(guān)停產(chǎn)能等消息，在供給側(cè)改革支撐下，炒作氛圍濃厚，上周鋁價(jià)延續(xù)上周反彈走勢(shì)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋁錠價(jià)格突破1.4萬(wàn)壓力，最高漲至14230元/噸附近，截至周五，價(jià)格在14190-14230元/噸之間，較周五上調(diào)310元/噸，漲幅達(dá)到2.23%?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，鋁價(jià)持續(xù)走高，持貨商出貨較積極，市場(chǎng)貨源充裕，但高價(jià)抑制下游的采購(gòu)情緒，觀望居多，或維持按需采購(gòu)，因擔(dān)心價(jià)格下跌，未有囤貨現(xiàn)象。成交有限，多體現(xiàn)在貿(mào)易商之間。

華南地區(qū)：截至周五，華南鋁錠帶票價(jià)格在14420-14520元/噸之間，較上漲220元/噸，相對(duì)華東地區(qū)漲幅略顯遜色，上周華南市場(chǎng)成交不如前一周，鋁價(jià)上調(diào)，加上下游企業(yè)訂單減少，入市采購(gòu)不積極，拖累市場(chǎng)成交。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為減產(chǎn)傳聞助漲鋁價(jià)，上周倫鋁先跌后漲，最高至1943，短期料震蕩延續(xù)，關(guān)注1950壓力位；滬鋁站穩(wěn)1.4萬(wàn)關(guān)口，盤中突破1.45萬(wàn)壓力位，但基本面不佳，滬鋁漲幅有限，繼續(xù)關(guān)注此關(guān)口壓力位，謹(jǐn)防回調(diào)；華東現(xiàn)鋁周五成交1.42萬(wàn)，較上周漲310，暫不急買入。

三、廢鋼

圖4新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢鋼鐵

2017/7/9-2017/7/15廢鋼鐵價(jià)格指數(shù)為8488.09，較上周無(wú)變化。

上周全國(guó)廢鋼視到貨情況漲跌調(diào)整為主。具體分地區(qū)來(lái)看：受上周大幅拉漲影響，河北地區(qū)本周部分鋼企貨源跟進(jìn)明顯，本地廠家如老東海、燕鋼高位已回落，另邯鄲等地也有個(gè)別跌價(jià)，據(jù)了解部分廠家廢鋼大件壓車顯現(xiàn)較為嚴(yán)重。山西主穩(wěn)低價(jià)補(bǔ)漲吸貨，近期有廠家新增了采-購(gòu)料型，如輕薄料、破碎料、船板料等。東北地區(qū)鋼廠由于日前到貨一般，并沒(méi)有立即跟上河北廢鋼走跌，現(xiàn)持穩(wěn)觀望為主，不過(guò)若后期到貨量增大，下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)將增加。華中地區(qū)價(jià)位及到貨情況都算正常，多持穩(wěn)為主，后市維持觀望。福建和山東跌勢(shì)正在蔓延，加之華東風(fēng)向標(biāo)沙鋼在跌價(jià)后車輛雖有減少，但船運(yùn)仍舊較多，日卸貨量依然維持在高位15000噸左右，江浙滬三地均有恐跌聲音傳出，商家出貨情緒較濃，預(yù)計(jì)短期內(nèi)個(gè)別大鋼企仍有回調(diào)需要，建議商家合理控制進(jìn)出貨節(jié)奏規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。華南地區(qū)廣西柳鋼本周上調(diào)吸貨，然與市價(jià)相比優(yōu)勢(shì)仍不大，廣東?？诘貐^(qū)，則受華北影響，穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。西南地區(qū)仍處多雨季節(jié)，市場(chǎng)成交略顯疲軟，廢鋼暫持穩(wěn)為主。整體來(lái)看，目前鋼坯持續(xù)走高，廢鋼市場(chǎng)行情有了一定的支撐，不過(guò)7月多是鋼廠高爐檢修時(shí)間，廢鋼需求將會(huì)受很大影響。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為高溫天氣影響廢鋼卸貨的同時(shí)，同樣將影響市場(chǎng)出貨節(jié)奏，如果廠家收貨價(jià)大幅下壓將再次減緩商家出貨節(jié)奏，故預(yù)計(jì)短期將維持主流持穩(wěn)觀望，個(gè)別窄幅調(diào)整走勢(shì)。

四、廢不銹鋼

圖5新華-上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)---廢不銹鋼

2017/7/9-2017/7/15廢不銹鋼價(jià)格指數(shù)為8561.61，較上周無(wú)變化。

無(wú)錫市場(chǎng)：上周201冷軋聯(lián)眾上調(diào)報(bào)至8900元/噸，304冷軋?zhí)撝髁骰鶅r(jià)報(bào)至14300元/噸，430太鋼冷軋主流基價(jià)報(bào)至8400元/噸；上周鎳價(jià)震蕩上行，板卷市場(chǎng)再受鎳價(jià)推動(dòng)，部分缺貨資源出現(xiàn)大幅度調(diào)漲現(xiàn)象。其他資源普遍有所跟漲，但實(shí)際成交略有拖累，在周尾有回落調(diào)整現(xiàn)象，但整體追高情緒仍存在，貿(mào)易商彈性操作，料短期內(nèi)或仍有上調(diào)可能，但謹(jǐn)慎虛價(jià)高套。

佛山市場(chǎng)：上周201冷軋聯(lián)眾市價(jià)報(bào)至8800元/噸，304太鋼市價(jià)報(bào)至14600元/噸，430太鋼報(bào)至8150元/噸；鎳價(jià)上行，助力板卷市場(chǎng)現(xiàn)貨走高，鋼廠方面態(tài)度也呈現(xiàn)挺價(jià)姿態(tài)。貿(mào)易商調(diào)整操作頻繁，現(xiàn)貨資源價(jià)格高企，但成交略有小幅議價(jià)空間。料短期內(nèi)或偏強(qiáng)盤整，但恐有反復(fù)波動(dòng)行情。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為不銹鋼板材市場(chǎng)上周再以鎳價(jià)及缺貨因素作為助力，價(jià)格面由逆勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)，但也在周五的時(shí)候，因?yàn)榍捌跐q幅過(guò)于暴力，而成交并不理想，貿(mào)易商遂作出回調(diào)修正的現(xiàn)象。雖然漲跌共現(xiàn)，但上周市價(jià)仍基本呈現(xiàn)一個(gè)上揚(yáng)趨勢(shì)。不過(guò)上周最為搶眼的熱軋資源，貿(mào)易商反饋本周或有補(bǔ)貨資源將至，甚至有傳大批量可能，不過(guò)前期也有此類似消息，仍需關(guān)注實(shí)際到貨數(shù)量。而201及316L資源已經(jīng)陸續(xù)有所補(bǔ)充，后期的銷貨壓力可能將有所增加。鋼廠方面挺漲情緒仍較濃厚，個(gè)別鋼廠由封盤再到開(kāi)盤，效果滿分，接單量較往年也有所轉(zhuǎn)好，表達(dá)對(duì)行情的堅(jiān)挺心態(tài)。目前市場(chǎng)對(duì)后勢(shì)仍存在一定期待，鎳價(jià)行情驅(qū)動(dòng)，貿(mào)易商選擇彈性操作，調(diào)漲之下，再有所放松回調(diào)，但其趨勢(shì)仍為下一次調(diào)整再做鋪墊。不過(guò)近期行情實(shí)屬過(guò)份反復(fù)，終端商家仍以謹(jǐn)慎操作為主，貿(mào)易商之間流轉(zhuǎn)資源較多，后期依舊要謹(jǐn)防虛價(jià)追高，規(guī)避好自身風(fēng)險(xiǎn)，有繼續(xù)上揚(yáng)預(yù)期，但不排除調(diào)整夾雜。

五、廢塑料

圖6新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢塑料

2017/7/9-2017/7/15廢塑料價(jià)格指數(shù)為8742.47，較上周上漲12.14。

上周再生PP市場(chǎng)成交有所改善，報(bào)盤大穩(wěn)小動(dòng)。周內(nèi)新料報(bào)盤好轉(zhuǎn)，對(duì)回料市場(chǎng)有所提振，加之下游制品廠開(kāi)工率略有提升，詢盤漸增；回料業(yè)者心態(tài)向好，部分優(yōu)質(zhì)料報(bào)盤小幅上漲；場(chǎng)內(nèi)環(huán)保整頓尚未停歇，近期進(jìn)口嚴(yán)查加劇，毛料貨緊局面繼續(xù)，成本方面有利支撐報(bào)盤上漲。但實(shí)際成交未有明顯增多，仍側(cè)重于老客戶靈活商談。市場(chǎng)整體開(kāi)工在3成左右，業(yè)者謹(jǐn)慎觀望，靈活操盤。參考報(bào)盤：山東市場(chǎng)白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)6300-6500江浙市場(chǎng)白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)6300-6500，華南市場(chǎng)白透明丙紙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)6400-6500元/噸。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為場(chǎng)內(nèi)業(yè)者多謹(jǐn)慎觀望，下游廠家多壓價(jià)詢盤，回料廠家捂貨惜售，主供老客戶，成交略顯僵持。預(yù)計(jì)短市再生PP報(bào)盤難有較大好轉(zhuǎn)，小單成交為主。以白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒為例，主流報(bào)盤將維持在6200-6500元/噸。

再生PE高壓市場(chǎng)開(kāi)工持續(xù)低位，顆粒供應(yīng)偏少。環(huán)保整頓，多數(shù)業(yè)者停工整頓，生產(chǎn)低位，顆粒供應(yīng)量減弱；實(shí)盤成交小單為主，造料業(yè)者多隨產(chǎn)隨銷，貿(mào)易商庫(kù)存量低位；目前市場(chǎng)內(nèi)開(kāi)工不到3成，低負(fù)荷生產(chǎn)已成常態(tài)；業(yè)者謹(jǐn)慎觀望為主。其中，天津98優(yōu)質(zhì)膜主流商談價(jià)4400-4800元/噸，莒縣劉官莊EVA一級(jí)大眾貨主流報(bào)7000-7200元/噸。再生低壓市場(chǎng)貨少撐盤，穩(wěn)價(jià)出貨。場(chǎng)內(nèi)環(huán)保嚴(yán)查，多數(shù)廠商生產(chǎn)不穩(wěn)，現(xiàn)貨稀缺現(xiàn)象較為明顯，場(chǎng)內(nèi)供需矛盾開(kāi)始突出；下游老客戶剛需撐盤，終端制造業(yè)不景氣，老客戶按需取貨；廠商庫(kù)存不多，在供需失衡情況下，供應(yīng)商逐漸擁有話語(yǔ)權(quán)，普遍要求客戶實(shí)行現(xiàn)金結(jié)算，不再接受賒賬走貨。其中臨沂娃哈哈顆粒一級(jí)顆粒主流報(bào)6500-6600元/噸，與上周持平。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為環(huán)保檢查放松可能性較小，場(chǎng)內(nèi)貨源稀缺很長(zhǎng)一段時(shí)間難有明顯改變，供需失衡現(xiàn)象在場(chǎng)內(nèi)逐漸明顯；主要老客戶剛需撐盤，需求目前來(lái)看略顯偏淡，在一定程度上抑制了供需矛盾的惡化，預(yù)計(jì)短期內(nèi)，再生市場(chǎng)穩(wěn)價(jià)出貨，交易速度加快。其中莒縣EVA一級(jí)大眾貨顆粒主流報(bào)7000-7200元/噸，臨沂娃哈哈顆粒一級(jí)顆粒主流報(bào)6500-6600元/噸。

六、廢紙

圖7新華--上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)--廢紙

2017/7/9-2017/7/15廢紙價(jià)格指數(shù)為7986.46,較上周無(wú)變化。

上周瓦楞原紙綜合均價(jià)上漲，周初為3275元/噸，周末價(jià)格為3400元/噸，漲跌幅為+3.82%；上周針葉木漿經(jīng)銷商均價(jià)平穩(wěn)，價(jià)格為5057.5元/噸；上周廢黃板紙經(jīng)銷商均價(jià)下調(diào)，周初價(jià)格為1640元/噸，周末價(jià)格為1626.15元/噸，漲跌幅為-0.84%。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為短時(shí)間內(nèi)，原紙價(jià)格受生產(chǎn)原料及環(huán)保因素影響，價(jià)格或?qū)⒁陨蠞q走勢(shì)為主，價(jià)格上漲空間為100-200元/噸，木漿需求旺季尚未到來(lái)，價(jià)格或?qū)⒁哉鹗幈P整走勢(shì)為主，廢紙受需求減少影響，短時(shí)間內(nèi)，廢紙價(jià)格或?qū)⒁匀鮿?shì)運(yùn)行為主，價(jià)格下降空間在20-100元/噸之間。

七、鎳

上周上?，F(xiàn)貨市場(chǎng)金川鎳成交區(qū)間為75500-78300元/噸，周均價(jià)為76660元/噸，前一周均價(jià)為76740元/噸。上周金川出廠價(jià)由78100元/噸下調(diào)至75800元/噸。俄羅斯鎳成交區(qū)間為73700-76400元/噸，周均價(jià)為74820元/噸，前一周均價(jià)為74740元/噸。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為上周倫鎳觸底反彈，上行至9300美元附近后轉(zhuǎn)入休整，周五再度發(fā)力上探，上?，F(xiàn)貨市場(chǎng)金川鎳成交區(qū)間為7.53-7.77萬(wàn)元/噸。技術(shù)指標(biāo)向好，但上方面臨前期高點(diǎn)，若能突破或能進(jìn)一步?jīng)_高，反之則轉(zhuǎn)入震蕩，關(guān)注9450美元一線阻力。

八、貴金屬

1.黃金

目前來(lái)看，黃金市場(chǎng)一方面受制于美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息后的貨幣環(huán)境影響，另外一方面市場(chǎng)仍然擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)的根本，這就令黃金價(jià)格呈現(xiàn)出震蕩的行情走勢(shì)。黃金下方1190美元一線的支撐暫時(shí)還是比較強(qiáng)的，在沒(méi)有意外因素打破當(dāng)前的平衡之前，金價(jià)都還將繼續(xù)維持這樣的寬幅震蕩行情。而短期來(lái)看，黃金上方無(wú)法突破1230美元的重要壓力，本周市場(chǎng)消息面也沒(méi)有太多的重要數(shù)據(jù)公布。我們認(rèn)為黃金還將維持此前的震蕩或下跌的走勢(shì)。

2.白銀

白銀機(jī)構(gòu)增加白銀的持倉(cāng)能給市場(chǎng)一定的買進(jìn)信號(hào)，但盤面的狀況來(lái)看，我們暫時(shí)看不到白銀上漲的勢(shì)頭，且基本面也沒(méi)更多的利好信號(hào)釋放，我們預(yù)測(cè)本周銀價(jià)依舊震蕩偏跌，下方目標(biāo)14.8美元一線。

九、棉花

上周（2017年7月10-14日），2016/2017年度儲(chǔ)備棉輪出第十九周，中國(guó)儲(chǔ)備棉管理總公司計(jì)劃出庫(kù)銷售儲(chǔ)備棉14.98萬(wàn)噸，實(shí)際成交10.16萬(wàn)噸，成交率67.8%，其中新疆棉成交5.15萬(wàn)噸，地產(chǎn)棉成交5.01萬(wàn)噸；從成交價(jià)格看，成交平均價(jià)格14690元/噸，較前周下跌164元/噸，成交平均價(jià)格折標(biāo)準(zhǔn)級(jí)（3128）價(jià)格15852元/噸，較前周下跌136元/噸。截至2017年7月14日，2016/2017年度儲(chǔ)備棉累計(jì)出庫(kù)成交188.05萬(wàn)噸，其中新疆棉成交119.42萬(wàn)噸，地產(chǎn)棉成交68.63萬(wàn)噸；從儲(chǔ)備棉所屬的年度來(lái)看，2011年度儲(chǔ)備棉累計(jì)成交6.54萬(wàn)噸，2012年度儲(chǔ)備棉累計(jì)成交94.86萬(wàn)噸，2013年度儲(chǔ)備棉累計(jì)成交86.65萬(wàn)噸；成交企業(yè)性質(zhì)看，累計(jì)成交家數(shù)752家，紡織企業(yè)家數(shù)占比56.33%，貿(mào)易商家數(shù)占比43.67%。部分企業(yè)未按時(shí)付清貨款，相應(yīng)合同按照違約處理，合計(jì)0.09萬(wàn)噸。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為鑒于儲(chǔ)備棉輪出結(jié)束時(shí)間臨近，且國(guó)內(nèi)新花全面上市尚需時(shí)間，預(yù)計(jì)儲(chǔ)備棉成交率或?qū)⑸仙瑖?guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格可能保持堅(jiān)挺。

十、橡膠                                                        

上周輪胎再生膠市場(chǎng)整體行情偏淡，廠家走貨不佳。雖廠家對(duì)傳統(tǒng)淡季早有準(zhǔn)備，但今年行情之差還是令廠家措手不及，而且環(huán)保檢查比往年更加嚴(yán)格，業(yè)者心態(tài)十分消極。多數(shù)廠家紛紛降低開(kāi)工率來(lái)度過(guò)再生膠淡季。山東地區(qū)10Mpa輪胎再生膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)3600元/噸左右。上周丁基再生膠市場(chǎng)行情略顯低迷，整體表現(xiàn)不佳，目前正處炎夏淡季，各地走貨明顯放緩，廠家生產(chǎn)積極性不高，加之部分地區(qū)環(huán)保嚴(yán)查，市場(chǎng)整體開(kāi)工率有限，雖價(jià)格穩(wěn)定，但多以老客戶成交為主，實(shí)際成交有限。江蘇南通地區(qū)8Mpa丁基再生膠廠含稅報(bào)價(jià)8600元/噸左右。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為上周再生膠市場(chǎng)仍處淡季，下游廠家對(duì)再生膠需求有限，再生膠廠家出貨困難，且環(huán)保嚴(yán)查不斷，廠家整體開(kāi)工低位，價(jià)格依然在低位徘徊。預(yù)計(jì)本周再生膠市場(chǎng)，短期輪胎再生膠市場(chǎng)或?qū)⒕S持弱勢(shì)盤整之勢(shì)。