工業(yè)生產(chǎn)資料行情3月第一周預(yù)測(cè)

發(fā)表時(shí)間：2014-03-03 18:23

宏觀情況綜述：

央行27日開(kāi)展14天期600億正回購(gòu)；美國(guó)2月22日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增1.4萬(wàn)；歐元區(qū)2月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)創(chuàng)2011年7月以來(lái)新高。

1、周四（2月27日）央行在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行600億元14天期正回購(gòu)操作，至此本周凈回籠1600億資金。短期資金面仍然較寬松，資金價(jià)格多數(shù)下行。

2、美國(guó)勞工部2月27日公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月22日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加1.4萬(wàn)，至34.8萬(wàn)，創(chuàng)2014年年內(nèi)新高，預(yù)期為33.5萬(wàn)，前值下修2000人至33.4萬(wàn)。

3、歐盟委員會(huì)2月27日公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)升至101.2，創(chuàng)2011年7月以來(lái)新高，預(yù)期為100.9。2月消費(fèi)者信心指數(shù)終值-12.7，與預(yù)期一致，2月消費(fèi)者通脹預(yù)期指數(shù)為13.6，前值為15.1。

行情播報(bào)：

銅：滬銅主力合約1405，上周五收盤(pán)50510元/噸，本周五收盤(pán)49280元/噸，跌幅2.44%。國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)利空風(fēng)波引發(fā)對(duì)國(guó)內(nèi)需求改善的擔(dān)憂，持續(xù)利空金屬。近日耶倫講話未現(xiàn)新意，依然強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)維持現(xiàn)行政策，基本金屬反彈平淡。2014 年 2 月中國(guó)制造業(yè) PMI 為 50.2%，比上月回落 0.3 個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)，表明我國(guó)制造業(yè)繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)，但增速有所放緩。預(yù)計(jì)短期內(nèi)滬銅仍將呈區(qū)間弱勢(shì)震蕩趨勢(shì)，但跌幅可能放緩。

鋁：滬鋁主力合約1405，上周五收盤(pán)13485元/噸，本周五收盤(pán)13350元/噸，跌幅1.00%。全球原鋁產(chǎn)量控制效果逐漸顯現(xiàn)，庫(kù)存穩(wěn)步下滑。短期國(guó)內(nèi)房貸收緊風(fēng)波未盡，市場(chǎng)尚未走出疑慮。預(yù)計(jì)短期內(nèi)滬鋁繼續(xù)呈震蕩下跌趨勢(shì)。

螺紋鋼：滬螺紋鋼主力合約1405，上周五收盤(pán)3389元/噸，本周五收盤(pán)3318元/噸，跌幅2.10%。整體來(lái)看，受陰雨天氣影響，下游需求始終不見(jiàn)起色，市場(chǎng)成交清淡，再加上庫(kù)存依舊高位，商家為回籠自己低價(jià)出貨意愿強(qiáng)，由此價(jià)格跌速逐步加快。不過(guò)隨著現(xiàn)貨價(jià)格回落至前期低點(diǎn)，市場(chǎng)惜售心態(tài)漸起，且行至周末市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)，價(jià)格止跌企穩(wěn)，部分地區(qū)低位有所回升。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)螺紋鋼或弱勢(shì)整理。

黃金：滬金主力合約1406，上周五收盤(pán)259.55元/克，本周五收盤(pán)262.55元/克，漲幅1.16%。耶倫在國(guó)會(huì)發(fā)表證詞，表示她不清楚最近美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)惡化在多大程度上受天氣影響，并表示如果經(jīng)濟(jì)疲軟持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)考慮暫?？s減購(gòu)債規(guī)模。目前來(lái)看，耶倫此言視乎支持了美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能較預(yù)期疲軟的觀點(diǎn)。另外，印度可能在 3 月份放松黃金進(jìn)口限制，屆時(shí)實(shí)物需求有望爆發(fā)，并且烏克蘭政治格局混亂，市場(chǎng)尚存避險(xiǎn)情緒，短期金價(jià)有望震蕩走高。

鎳（不銹鋼）：倫鎳指數(shù)上周五收盤(pán)14355美元/噸，本周五收盤(pán)14677美元/噸，漲幅2.24%。本周鎳價(jià)底部繼續(xù)小幅反彈。短期內(nèi)鎳價(jià)有望維持反彈趨勢(shì)。

鋅：滬鋅主力合約1405，上周五收盤(pán)15225元/噸，本周五收盤(pán)15135元/噸，跌幅0.59%。鋅市逐漸消化國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)利空影響，耶倫講話未釋放明顯傾向，中國(guó) PMI 數(shù)據(jù)符合預(yù)期，預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體仍會(huì)呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋅價(jià)將呈區(qū)間震蕩趨勢(shì)。

塑料（PE）：塑料主力合約1405，上周五收盤(pán)10745元/噸，本周五收盤(pán)10765元/噸，漲幅0.19%。原油受地緣政治支撐減弱，再加上天氣轉(zhuǎn)暖取暖油消費(fèi)旺季逐步退去，預(yù)計(jì)后市走跌的概率較大，乙烯因市場(chǎng)供應(yīng)有限，價(jià)格堅(jiān)挺，對(duì)連塑有一定成本支撐?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面本周受石化調(diào)漲影響，下游采購(gòu)積極性有所增加，石化庫(kù)存有所小降，但壓力尚存。聽(tīng)聞石化企業(yè)將采取限產(chǎn)保價(jià)策略來(lái)提振市場(chǎng)，但具體實(shí)施情況還有待觀察。本周在石化連續(xù)調(diào)漲出廠價(jià)格帶動(dòng)下市場(chǎng)步步跟漲，但下游跟進(jìn)仍舊不足，市場(chǎng)交投趨向平淡。預(yù)計(jì)市場(chǎng)將維持震蕩整理態(tài)勢(shì)。

PVC：PVC主力合約1405，上周五收盤(pán)6210元/噸，本周五盤(pán)6145元/噸，跌幅1.05%?，F(xiàn)貨方面，上海PVC市場(chǎng)交投不佳，下游接單積極性偏差，繼續(xù)壓價(jià)接單，5型普通電石料主流自提報(bào)價(jià)在6050-6150元/噸，成交價(jià)格偏低。預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將繼續(xù)維持弱勢(shì)。

棉花（棉紡織品）：棉花主力合約1405，上周五收盤(pán)19985元/噸，本周五收盤(pán)18765元/噸，跌幅6.10%。2月在國(guó)家收拋儲(chǔ)雙軌政策作用下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體保持平穩(wěn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)上，可流通棉量雖然在國(guó)家大力收儲(chǔ)下表現(xiàn)稀少，但在下游需求疲弱、國(guó)家拋儲(chǔ)運(yùn)行以及外棉供應(yīng)下，供需平衡基本尚可；進(jìn)入3月后，植棉將進(jìn)入備耕階段，在這特殊時(shí)期，棉市在月底又將面臨本年度國(guó)儲(chǔ)收官，故預(yù)計(jì)在3月，棉花供應(yīng)上，國(guó)家拋儲(chǔ)將繼續(xù)小幅上升，而下游需求雖有小幅上升但整體弱勢(shì)格局依舊，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉花將維持弱勢(shì)震蕩趨勢(shì)。

橡膠：橡膠主力合約1409，上周五收盤(pán)16015元/噸，本周五收盤(pán)14980元/噸，跌幅6.46%。美國(guó)退出 QE3 對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒的中期沖擊仍未結(jié)束，而國(guó)內(nèi)央行連續(xù)正回購(gòu)回籠資金，PMI 低于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)前景暗淡，人民幣近期的大幅貶值繼續(xù)沖擊著基本工業(yè)產(chǎn)品。下游輪胎企業(yè)裝置運(yùn)行負(fù)荷偏低，原材料庫(kù)存相對(duì)充足。雖然隨著東南亞逐步進(jìn)入低產(chǎn)期，國(guó)外供應(yīng)壓力逐步減弱，但國(guó)內(nèi)由于進(jìn)口過(guò)程存在延時(shí)效應(yīng)，在 1 月進(jìn)口同比增加 36.5%的基礎(chǔ)上，未來(lái) 1-2 月貨源流入依然充沛。同時(shí)，下游輪胎成品積壓較大也抑制橡膠的去庫(kù)存化進(jìn)程。面對(duì)下游需求不足的局面，天然橡膠大量的進(jìn)口和庫(kù)存仍是壓制膠價(jià)的主要因素。而宏觀風(fēng)險(xiǎn)逐步凸現(xiàn)，高庫(kù)存商品承壓加重，中期來(lái)看，滬膠弱勢(shì)格局并沒(méi)有改變。