工業(yè)生產(chǎn)資料行情第27周分析

宏觀經(jīng)濟(jì)回顧

美國(guó)經(jīng)濟(jì)

上周美國(guó)公布的數(shù)據(jù)相對(duì)向好。受個(gè)人消費(fèi)支出上升影響，美國(guó)第一季度實(shí)際GDP年化環(huán)比終值萎縮0.2%，好于此前修正值萎縮0.7%，與初值相當(dāng)。其中，一季度個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)年化季環(huán)比增長(zhǎng)2.1%，好于預(yù)期，一季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季環(huán)比0.8%，符合預(yù)期。同時(shí)數(shù)據(jù)也顯示，5月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)環(huán)比增長(zhǎng)0.9%，增幅創(chuàng)近六年來(lái)最高。個(gè)人消費(fèi)支出的上升，表明美國(guó)消費(fèi)能力有所走強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步上正軌。房地產(chǎn)方面，美國(guó)5月房屋銷售旺盛，總量至589.6萬(wàn)套，其中成屋銷售年化總數(shù)535萬(wàn)戶，創(chuàng)下2009年11月政府住房救助計(jì)劃結(jié)束以來(lái)最高，新屋銷售年化總數(shù)達(dá)54.6萬(wàn)套，創(chuàng)下自2008年2月以來(lái)新高，均大超預(yù)期。房屋的旺盛需求與今年以來(lái)房市良好發(fā)展趨勢(shì)相吻合。就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，6月20日當(dāng)周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)環(huán)比增加3000人至27.1萬(wàn)人，連續(xù)第16周低于30萬(wàn)人，就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)步好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)不變。物價(jià)方面，美國(guó)5月核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)0.1%，同比增長(zhǎng)1.2%，均符合預(yù)期，但離美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)還有很大差距。領(lǐng)先指標(biāo)方面，美國(guó)6月Markit制造業(yè)PMI與服務(wù)業(yè)PMI雙雙下降，預(yù)示商業(yè)活躍程度將降低，這在訂單數(shù)據(jù)上已經(jīng)有所印證。上周公布的美國(guó)5月耐用品訂單環(huán)比下降1.8%，不及預(yù)期，且前值下修0.5個(gè)百分點(diǎn)至下降1.5%，扣除運(yùn)輸及扣除飛機(jī)非國(guó)防資本耐用品訂單環(huán)比小幅上升，但扣除國(guó)防后的訂單數(shù)據(jù)則環(huán)比大降2.1%，說(shuō)明二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈力度仍不夠顯著。信心上，美國(guó)6月份消費(fèi)者信心指數(shù)終值攀升至96.1，創(chuàng)5個(gè)月新高，說(shuō)明民眾對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景看好。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)

上周國(guó)內(nèi)公布的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較少，數(shù)據(jù)顯示6月份制造業(yè)有所回暖，5月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速放緩。6月中國(guó)制造業(yè)匯豐PMI初值為49.6，高于前值的49.2，為3個(gè)月新高。具體來(lái)看,6月新訂單指標(biāo)為50.3，為4個(gè)月新高，表明訂單由下滑轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)，其中出口訂單仍在下降，但速度有所放緩；產(chǎn)出指標(biāo)為50.0，為2個(gè)月新高；就業(yè)指標(biāo)為46.8，創(chuàng)2009年2月以來(lái)的最低值。產(chǎn)出及訂單指標(biāo)與就業(yè)指標(biāo)的分化表明，盡管生產(chǎn)狀況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但總體仍未擺脫萎縮態(tài)勢(shì)，制造業(yè)仍難言企穩(wěn)。不過(guò)綜合近期一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)整體仍顯露出弱勢(shì)復(fù)蘇跡象。統(tǒng)計(jì)局28日發(fā)布5月工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益報(bào)告，1-5月規(guī)模上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比1.3%，依然下行，利潤(rùn)同比下降0.8%，降幅略有收窄。經(jīng)濟(jì)總需求和物價(jià)下行雙重壓力導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)收入增速不佳，而融資成本高、存貨跌價(jià)損失和資源企業(yè)虧損則是利潤(rùn)同比下行的主因。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)6月24日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議助力穩(wěn)增長(zhǎng)，部署推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)，促進(jìn)形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能；決定降低工傷和生育保險(xiǎn)費(fèi)率，進(jìn)一步減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)；確定設(shè)立中國(guó)保險(xiǎn)投資基金，以金融創(chuàng)新更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；通過(guò)《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法修正案(草案)》等。近日國(guó)家發(fā)改委公布了本月第二批獲得批復(fù)的3個(gè)基建項(xiàng)目，分別是武漢市城市軌道交通第三期建設(shè)項(xiàng)目、長(zhǎng)春市城市軌道交通項(xiàng)目以及北京首都機(jī)場(chǎng)運(yùn)行保障配套設(shè)施改造工程，總投資規(guī)模達(dá)到1302.56億元。中國(guó)結(jié)算6月24日公布的數(shù)據(jù)顯示，上周(6月15日-6月19日)新增投資者數(shù)量99.19萬(wàn)，比上周的141.35減少了29.83%，這是該數(shù)據(jù)創(chuàng)出歷史新高后連續(xù)三周下滑。數(shù)據(jù)顯示，5月25日—29日當(dāng)周，新增投資者達(dá)到峰值164.44萬(wàn)，此后三周小幅下滑。第七輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話23日至24日在美國(guó)華盛頓舉行。習(xí)近平主席特別代表國(guó)務(wù)委員楊潔篪與美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬特別代表國(guó)務(wù)卿克里共同主持戰(zhàn)略對(duì)話。雙方圍繞推進(jìn)中美新型大國(guó)關(guān)系建設(shè)、深化雙邊務(wù)實(shí)合作、加強(qiáng)中美在亞太的合作、應(yīng)對(duì)地區(qū)熱點(diǎn)和全球性挑戰(zhàn)、建設(shè)性管控分歧等議題深入探討，達(dá)成120多項(xiàng)成果。從資金面來(lái)看，“空窗”了兩個(gè)多月的央行公開(kāi)市場(chǎng)操作25日重啟，凈投放350億元，期限7天，且此次逆回購(gòu)中標(biāo)利率為2.70%、較上次同期利率下降0.65個(gè)百分點(diǎn)。在月末、以及半年末短期流動(dòng)性緊張之際，央行表示“適量投放短期流動(dòng)性，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，促進(jìn)貨幣市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行”。6月27日，央行宣布自28日起對(duì)達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行定向降準(zhǔn)，并同時(shí)下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，兩項(xiàng)重磅政策同時(shí)釋放，流動(dòng)性將消除收緊憂慮。

指數(shù)分析+行情播報(bào)

圖1新華-上海邊角料交易價(jià)格系列綜合指數(shù)

2015/6/21-2015/6/27綜合指數(shù)值8969.01，較上周上升1.07。主要是因?yàn)楸局芙灰字行膹U塑料交易價(jià)格的變化。

一、廢銅

圖2新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢銅

2015/6/21-2015/6/27廢銅指數(shù)為8795.89，較上周無(wú)變化。這與上周廢銅市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行相符合。

上周廢銅走勢(shì)較為穩(wěn)定，截至目前佛山光亮線云運(yùn)行在38900-39100元/噸與上周五的價(jià)位完全持平。端午節(jié)后，下游廠家繼續(xù)加工生產(chǎn)，對(duì)廢銅原料的需求稍有回升，但無(wú)奈市場(chǎng)廢銅價(jià)位與節(jié)前差別不大，持貨商惜售熱情不減，成交量并未隨著需求的回升而增加，市場(chǎng)交易依舊略顯清淡。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周銅價(jià)繼續(xù)小升，倫銅主要運(yùn)行區(qū)間預(yù)計(jì)在5700-5900，滬期銅主力料在4.15-4.3萬(wàn)，廢銅料在3.8-4萬(wàn)。

二、廢鋁

圖3新華-上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢鋁

2015/6/21-2015/6/27廢鋁價(jià)格指數(shù)為9559.31，較上周無(wú)變化，這與上周整個(gè)廢鋁市場(chǎng)價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行是相符的。

上周各地區(qū)廢鋁價(jià)格整體變化不大，佛山機(jī)生鋁整體成交于10000-10200元/噸，環(huán)比持平，破碎生鋁整體成交于10900-11100元/噸，環(huán)比持平；河北門窗料價(jià)格整體成交于10100-10300元/噸，環(huán)比持平，非標(biāo)102鋁整體成交于11300-11400元/噸，環(huán)比持平；長(zhǎng)葛門窗料整體成交于10100-10300元/噸，機(jī)生鋁整體成交于10000-10200元/噸，環(huán)比持平；市場(chǎng)有價(jià)無(wú)市，看跌氣氛仍顯濃厚，成交仍不溫不火。當(dāng)前市場(chǎng)正處于消費(fèi)淡季，冶煉廠訂單減弱，故而減少對(duì)廢鋁的采購(gòu)，基本持按需采購(gòu)的操作模式。從趨勢(shì)上來(lái)看，鋁價(jià)上漲步伐艱難，震蕩行情延續(xù)，深跌空間不大，

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周廢鋁仍將持穩(wěn)，按需采購(gòu)為主。

三、廢鋼

圖4新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢鋼鐵

2015/6/21-2015/6/27廢鋼鐵價(jià)格指數(shù)為8801.99，較上周下降9.03，這與廢鋼市場(chǎng)繼續(xù)延續(xù)下跌趨勢(shì)相符。

上周南北走勢(shì)各異，南方地區(qū)延續(xù)上周跌勢(shì)，尤其是江浙滬小廠、碼頭跌的根本停不下來(lái)，優(yōu)質(zhì)料直擊1100元/噸，給一種要市場(chǎng)完全要停掉的節(jié)奏，主導(dǎo)鋼企沙鋼節(jié)后跌價(jià)30后暫末調(diào)整，但從到貨情況來(lái)看，再次回調(diào)的概率增加；華南地區(qū)緊跟其后，柳鋼一次性跌價(jià)300，由此可以見(jiàn)目前的鋼鐵市場(chǎng)是多么的不堪一擊。北方唐山、天津等地低價(jià)貨源偏緊價(jià)格漲30左右，爐料高價(jià)1280元/噸，但對(duì)市場(chǎng)帶動(dòng)作用并不大，商家多反映廠家現(xiàn)貨源一少就提點(diǎn)價(jià)一多就馬上跌價(jià)。從消息面以及下游來(lái)看，盡管國(guó)家為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出臺(tái)一系列的利好，但鋼鐵行業(yè)受益較少，且時(shí)處行業(yè)淡季，下游需求更難提升，南方地區(qū)大范圍的雨水天氣也不利于開(kāi)工。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周鋼鐵市場(chǎng)暫無(wú)支撐，弱勢(shì)行情延續(xù)。

四、廢不銹鋼

圖5新華-上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)---廢不銹鋼

2015/6/21-2015/6/27廢不銹鋼價(jià)格指數(shù)為9153.68，較上周無(wú)變化，實(shí)際上不銹鋼市場(chǎng)整體弱勢(shì)運(yùn)行。

上周鎳價(jià)步步探底，佛山市場(chǎng)304熱軋帶也是屢屢走低，據(jù)了解，目前佛山市場(chǎng)個(gè)別商家處華迪窄帶價(jià)格已跌至不含稅11750元/噸（現(xiàn)金價(jià)），上周304冷軋資源依舊是以張浦、太鋼、酒鋼、鞍鋼聯(lián)眾、天成為主要流通資源。上周泰州旺中旺201不含稅報(bào)9300元/噸，201高銅不含稅9600元/噸，202不含稅報(bào)13000元/噸，304不含稅報(bào)14700元/噸，316不含稅報(bào)20500元/噸，316L不含稅報(bào)21500元/噸；無(wú)錫泰利諾304含稅價(jià)為18300、19300元/噸，316L市場(chǎng)含稅價(jià)格為27600、28600元/噸，321含稅價(jià)為24600、25600元/噸；興化泰力現(xiàn)201含稅報(bào)12500元/噸，202含稅報(bào)16500元/噸，301含稅報(bào)19000元/噸，304含稅報(bào)19500元/噸，316L含稅報(bào)28500元/噸。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)主流價(jià)格偏穩(wěn)。不過(guò)鎳價(jià)走勢(shì)不佳，今倫鎳仍在下跌，料3系仍有下跌空間。

五、廢塑料

圖6新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢塑料

2015/6/21-2015/6/27廢塑料的價(jià)格指數(shù)9184.75，較上周上升6.58，與廢塑料市場(chǎng)的運(yùn)行行情基本一致。

上周再生PA市場(chǎng)下游需求呈繼續(xù)減淡的趨勢(shì)，加上近期新料市場(chǎng)幾無(wú)利好提振信心，再生料廠家的出貨壓力繼續(xù)增加。在出貨和壓價(jià)壓力下，巢湖廢絲顆粒市場(chǎng)報(bào)盤下探百元，白透明廢絲顆粒在11800-12000元/噸，但客戶主動(dòng)詢盤接貨的意愿仍不高，廠家多減少開(kāi)工，維持低庫(kù)存。連云港廢漁網(wǎng)和巢湖廢絲毛料市場(chǎng)承接銷售壓力，場(chǎng)內(nèi)的低價(jià)貨源也有增加，顆粒廠為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，仍保持隨用隨拿。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周PA市場(chǎng)報(bào)盤弱勢(shì)整理為主，關(guān)注成本面和需求面變化。連云港網(wǎng)絲顆粒有光一級(jí)白料10800-11000元/噸。

上周再生PP市場(chǎng)氣氛清淡，交投有限。受終端需求持續(xù)疲弱影響，下游制品廠消極采購(gòu)，加之毛料高位整理，回料廠家出貨阻力較大，實(shí)盤成交靈活。目前成交多老客戶商談為主，業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎，輕倉(cāng)操作，降低開(kāi)工規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，部分廠家根據(jù)自身情況調(diào)節(jié)成交價(jià)，但整體成交放量有限。參考報(bào)盤：山東市場(chǎng)白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)7200-7400元/噸，江浙市場(chǎng)白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)7300-7400元/噸，華南市場(chǎng)白透明丙紙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)7500-7700元/噸。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周再生PP市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)整理，老客戶商談成交，整體交投難有放量，以白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒為例，主流報(bào)盤在7300-7500元/噸。

上周PC市場(chǎng)趨弱整理，交投清淡節(jié)奏不改。端午假期歸來(lái)，原料雙酚A再度步入下行通道，加之PC下游需求不斷轉(zhuǎn)淡，而市場(chǎng)整體貨源供應(yīng)正常，市場(chǎng)悲觀氣氛逐步增濃，業(yè)者積極清倉(cāng)出貨為主，部分牌號(hào)更低價(jià)之下交投時(shí)有聽(tīng)聞，內(nèi)外盤倒掛明顯。而外盤市場(chǎng)來(lái)看，盡管7月生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)多不明確，但供需矛盾及成本差距過(guò)大壓力下，市場(chǎng)多預(yù)計(jì)外盤或?qū)⒋蠓抡{(diào)。下游廠商按單采購(gòu)謹(jǐn)慎觀望后市走向，高價(jià)成交不易。截至收盤，華東注塑級(jí)主流低端商談參考18100-18300元/噸，中高端商談參考18300-19800元/噸，較上周下跌100元/噸，跌幅0.55%，其中拜耳市場(chǎng)報(bào)盤較其他高端料下行空間偏大。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周再生PC市場(chǎng)報(bào)盤大穩(wěn)小動(dòng)，繼續(xù)關(guān)注成本和需求面變化。華東市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)藍(lán)透明破碎料10500-11000元/噸，白透明一級(jí)顆粒13500-14000元/噸。

六、廢紙

圖7新華--上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)--廢紙

2015/6/21-2015/6/27廢紙價(jià)格指數(shù)7912.40，較上一周無(wú)變化，由于交易中心交易本周無(wú)廢紙交易所致，實(shí)際廢紙市場(chǎng)價(jià)格基本維穩(wěn)運(yùn)行。

上周國(guó)廢黃板紙周均價(jià)1164元/噸，周環(huán)比稍漲0.04%。廢舊書頁(yè)紙周均價(jià)為1573元/噸，周環(huán)比下調(diào)0.63%。廢舊純報(bào)紙周均價(jià)為1542元/噸，較上周持平。上周進(jìn)口廢紙期貨報(bào)盤主流平穩(wěn)，部分貨源價(jià)格小幅度下調(diào)。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周供需格局變化不大，多地紙廠到貨難滿日常剛需。為此，不排除國(guó)廢價(jià)格上漲可能。但下游市場(chǎng)淡季影響下，成品價(jià)格暗降，廠家經(jīng)營(yíng)壓力增加，提價(jià)采購(gòu)意愿不強(qiáng)。

七、鎳

上周LME三月期鎳低位震蕩，交投區(qū)間在12430-12965美元/噸，滬期鎳跌破94000元/噸附近支撐。金川公司兩次下調(diào)鎳板出廠價(jià)，彌補(bǔ)之前價(jià)格下調(diào)的幅度，較上周累計(jì)下調(diào)2500元/噸。國(guó)內(nèi)鎳板價(jià)格較上周下跌1500元/噸，俄羅斯鎳板下跌700-900元/噸。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周倫鎳震蕩為主，漲跌幅度或都不大，有繼續(xù)偏弱可能，若逢支撐強(qiáng)勁，或有反彈走勢(shì)出現(xiàn)。周內(nèi)交投區(qū)間或在1.24-1.33萬(wàn)美元/噸之間。

八、貴金屬

1.黃金

上周黃金上方1195、1205美元一線的壓力較重，本周在沒(méi)有過(guò)度的利好支撐下，預(yù)計(jì)金價(jià)還將繼續(xù)在此價(jià)位下方震蕩整理，下方或試探1160美元一線。面對(duì)目前黃金的局勢(shì)，我們建議多觀望為主，少做單，降低風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)實(shí)物商家，有買貨需求的話，可買按需少量采購(gòu)，目前價(jià)位較低，可考慮。

2.白銀

上周白銀上方壓力更重，壓力位看16.5美元一線，預(yù)計(jì)接下來(lái)將以弱勢(shì)震蕩行情為主，下方目標(biāo)暫看15.5美元一線，操作上建議繼續(xù)空單為主。

九、棉花

上周內(nèi)地倉(cāng)庫(kù)新疆棉報(bào)價(jià)2128級(jí)主流銷售報(bào)價(jià)在13600-14000元/噸，3128級(jí)銷售報(bào)價(jià)為13000-13400元/噸，較上周同期下降100元/噸。據(jù)悉儲(chǔ)備棉輪出還是給持貨商帶來(lái)一定壓力，部分疆棉企業(yè)對(duì)于在疆皮棉促銷力度加大，2128級(jí)皮棉送到廠家報(bào)價(jià)在13400-13600元/噸（原單公定），3128級(jí)皮棉報(bào)價(jià)為12800-13000元/噸，只要內(nèi)地企業(yè)看好質(zhì)量指標(biāo)，打款即發(fā)貨，汽車運(yùn)輸至內(nèi)地僅3--6天時(shí)間，此銷售報(bào)價(jià)低于內(nèi)地市場(chǎng)銷售報(bào)價(jià)200元/噸以上，對(duì)紡織企業(yè)有一定的吸引力。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周棉花價(jià)格變化不大。

十、橡膠

上周輪胎再生膠市場(chǎng)交投偏淡，廠家含稅報(bào)價(jià)多以穩(wěn)為主。天氣炎熱，淡季影響明顯，再生橡膠廠家開(kāi)工不高。由于欠款問(wèn)題嚴(yán)重，各地廠家資金壓力較大，整體對(duì)原料的收購(gòu)積極性有限?？偟膩?lái)看，下游制品行業(yè)仍舊不景氣，再生膠廠家出貨不多，成交也多老客戶為主。本周丁基再生膠價(jià)格暫無(wú)調(diào)整，受內(nèi)胎廠開(kāi)工下降影響，丁基再生膠廠家出貨壓力較大。三元乙丙再生膠市場(chǎng)仍維持弱勢(shì)盤整之勢(shì)，市場(chǎng)交投偏淡，廠家生產(chǎn)積極性不高，多以維持老客戶走貨為主。乳膠再生膠市場(chǎng)仍處于有價(jià)無(wú)市狀態(tài)，廠家心態(tài)較差，多數(shù)廠家處于半停工狀態(tài)。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周再生膠淡季來(lái)臨，市場(chǎng)走貨一般，而且國(guó)內(nèi)再生膠廠家眾多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格依然在低位徘徊。