工業(yè)生產(chǎn)資料行情7月第二周預(yù)測

宏觀情況:

北美：

美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫7月2日在國際貨幣基金組織發(fā)表講話稱，貨幣政策的目的是實(shí)現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)定和就業(yè)最大化，盡管市場上的冒險(xiǎn)行為在增加，但不應(yīng)因金融穩(wěn)定性引發(fā)的擔(dān)憂而改變當(dāng)前貨幣政策，現(xiàn)階段加息是不合適的，美聯(lián)儲(chǔ)仍會(huì)將利率維持在低位相當(dāng)長時(shí)間，在促進(jìn)金融穩(wěn)定性方面，美聯(lián)儲(chǔ)將對銀行加強(qiáng)監(jiān)管，以避免重蹈金融危機(jī)覆轍。從表態(tài)上看，美聯(lián)儲(chǔ)對加息事宜顧慮較多，低利率政策還會(huì)繼續(xù)維持下去。

歐洲：

在6月份的議息會(huì)議上歐洲央行做出了降息的決定，7月的議息會(huì)議上歐洲央行如期選擇了按兵不動(dòng)，維持主要利率不變。在隨后的新聞發(fā)布會(huì)中，歐洲央行行長德拉吉表示，未來一段時(shí)間利率將依然維持在目前水平。如果中長期通脹預(yù)期下調(diào)，歐央行可能會(huì)施行QE。歐央行認(rèn)為，6月的行動(dòng)將會(huì)發(fā)揮作用，并推動(dòng)通脹更接近2%。同時(shí)德拉吉給出了TLTRO的細(xì)節(jié)，稱TLTRO最大規(guī)模將達(dá)到1萬億歐元，2015年3月至2016年6月間將實(shí)施6次TLTRO。對于ABS購買事宜，德拉吉指出，對用ABS來修復(fù)銀行業(yè)借貸渠道感興趣，規(guī)模取決于監(jiān)管。此外，從2015年1月起，議息會(huì)議的頻率改為6周一次，從明年1月開始公布會(huì)議紀(jì)要。近期歐元區(qū)市場利率水平已經(jīng)全線走低，這顯示歐洲央行的新政已經(jīng)起到了一定的效果。

中國經(jīng)濟(jì)：

2014年7月1日國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)顯示，2014年6月中國制造業(yè)PMI為51.0%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。6月PMI繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的走勢，各分項(xiàng)指數(shù)普遍回升。新訂單指數(shù)為52.8%，比上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，為去年10月以來的高點(diǎn)；生產(chǎn)指數(shù)為53.0%，比上月小幅上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，在構(gòu)成PMI的5個(gè)分項(xiàng)指數(shù)中為最高；采購量指數(shù)比上月小幅回落了0.3個(gè)百分點(diǎn)，但仍然達(dá)到52.0%的年內(nèi)次高點(diǎn)；與企業(yè)采購活動(dòng)密切相關(guān)的原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)達(dá)到50.1%，年內(nèi)首次回到臨界點(diǎn)以上，制造業(yè)原材料購進(jìn)價(jià)格走勢趨于平穩(wěn)；此外，我國主要貿(mào)易伙伴國歐美日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體近期經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，外需回暖，新出口訂單指數(shù)為50.3%，比上月上升1.0個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月回升，為去年12月以來的高點(diǎn)。我國制造業(yè)PMI連續(xù)4個(gè)月回升，表明我國制造業(yè)繼續(xù)保持平穩(wěn)向好的態(tài)勢。

行情播報(bào):

1、銅

滬銅主力合約1407，上周五收盤50400元/噸，本周五收盤52330元/噸，漲幅3.83%。目前倫銅繼續(xù)有效運(yùn)行于均線組之上，但截止上周五倫銅短期RSI升至80之上，暗示短期或面臨技術(shù)回調(diào)需求；同期，滬銅亦振蕩上揚(yáng)，而且其上漲意愿繼續(xù)強(qiáng)于倫銅，兩市比值繼續(xù)回升至7.17，1409合約收漲至51300元。由于中美經(jīng)濟(jì)指標(biāo)繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，令市場人氣繼續(xù)走高，交易中心預(yù)測，作為對全球經(jīng)濟(jì)成長敏感的銅價(jià)將繼續(xù)獲益上漲。現(xiàn)貨銅關(guān)注53000。

2、鋁

滬鋁主力合約1408，上周五收盤13424元/噸，本周五收盤13540元/噸，漲幅0.86%。上周現(xiàn)貨到貨量持續(xù)減少，持貨商挺價(jià)明顯，貼水繼續(xù)小幅縮窄，月初下游資金雖釋放，但接貨有限，尤其下半周現(xiàn)貨快速大幅上漲，下游畏高明顯，中間商因盤面波動(dòng)較大，基差問題限制了套利空間，入市接貨積極性不高，直至周末下游需求增多，成交較好，成交價(jià)漲至13460元/噸。由于滬鋁表現(xiàn)滯漲但不抗跌，主要受國內(nèi)供需矛盾有所加劇打壓，尤其是鋁市消費(fèi)淡季逐步臨近，故交易中心預(yù)測，本周滬鋁價(jià)格繼續(xù)表現(xiàn)滯漲，關(guān)注13600左右。

3、螺紋鋼

滬螺紋鋼主力合約1410，上周五收盤3088元/噸，本周五收盤3084元/噸，跌幅0.13%。上周國內(nèi)市場螺紋鋼價(jià)格低位企穩(wěn)，各地區(qū)呈漲跌互現(xiàn)格局。分區(qū)域來看，華東市場漲跌互現(xiàn)，華南、西南地區(qū)跌幅收窄，東北、華北、華中地區(qū)小幅探漲，西北地區(qū)價(jià)格小幅回落。7月4日20mmHRB400螺紋鋼上海報(bào)價(jià)3050元/噸，與上周持平；福州價(jià)格為3110元/噸，與上周持平。交易中心預(yù)測：本周國內(nèi)螺紋鋼期貨行情將低位企穩(wěn)或跌幅收窄的現(xiàn)象。

4、黃金

滬金主力合約1412，上周五收盤265.15元/克，本周五收盤265.35元/克，漲幅0.08%。

上周非農(nóng)數(shù)據(jù)超出預(yù)期，貴金屬承壓，但市場做多情緒依然較強(qiáng)，上有壓力下有支撐，整體為震蕩走勢。因美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美國經(jīng)濟(jì)向好已是板上釘釘，美元借勢走高，故交易中心預(yù)測貴金屬價(jià)格近期將階段性承壓。

5、鎳（不銹鋼）

倫鎳指數(shù)上周五收盤18906美元/噸，本周五收盤19370美元/噸，漲幅2.45%。印尼紅土鎳礦禁止出口政策2014年1月正式生效，造成全球鎳價(jià)大幅上漲，即將完成的印尼大選對當(dāng)前的禁礦政策不會(huì)有影響。這意味著2014年上半年全球范圍內(nèi)的紅土鎳礦短缺局面仍將延續(xù)，這將支持鎳價(jià)持續(xù)上漲。但由于受到中國地區(qū)運(yùn)出，倫鎳庫存增加趨勢較為明顯，不銹鋼的需求仍然低迷，交易中心預(yù)測本周鎳價(jià)格將振蕩上揚(yáng)，同時(shí)為后期鎳價(jià)格上漲奠定基礎(chǔ)。

6、鋅

滬鋅主力合約1407，上周五收盤15605元/噸，本周五收盤15605元/噸，無變化。煉廠出貨謹(jǐn)慎略有惜售。不過套利盤大量流出緩解市場供應(yīng)壓力，投資商出貨積極性增強(qiáng)，貼水收窄貿(mào)易商接貨積極性有限。下游臨近周末略有備庫，但畏高鋅價(jià)，成交有限。由于受全球宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、供應(yīng)緊張憂慮影響，交易中心預(yù)測滬鋅價(jià)格將小幅上揚(yáng)。

7、塑料（PE）

塑料主力合約1409，上周五收盤11825元/噸，本周五收盤12050元/噸，漲幅1.90%。短期供需壓力不大，石化價(jià)格較前期略有回調(diào)，這些都已反應(yīng)在近月盤面走勢上；7月過后，需求旺季來臨，不少商家逢低吸納，故交易中心預(yù)測，PE本周價(jià)格將小幅上揚(yáng)。

8、PVC：

PVC主力合約1409，上周五收盤6100元/噸，本周五收盤6055元/噸，跌幅0.74%。上周PVC1409合約于區(qū)間6000-6100元/噸內(nèi)震蕩回落，但下探空間有限，究其原因，主要源于PVC產(chǎn)業(yè)鏈上下游目前的供需現(xiàn)狀并未發(fā)生顯著變化。預(yù)計(jì)本周PVC主力期價(jià)或偏弱震蕩。

9、棉花：

棉花主力合約1501，上周五收盤15370元/噸，本周五收盤14850元/噸，跌幅3.38%。近期疆內(nèi)天氣良好，利于棉花生長，但因前期天氣不佳的原因，整體來看，長勢仍舊較去年要差；近期外棉價(jià)格維持跌勢，成交保持低迷。由于退出收儲(chǔ)政策后，國內(nèi)棉價(jià)將同外棉競爭。交易中心預(yù)測，本周棉花現(xiàn)貨依舊疲軟，鄭棉主力合約弱勢不改。

10、橡膠：

橡膠主力合約1409，上周五收盤15140元/噸，本周五收盤14645元/噸，跌幅3.27%。供需無改變，上游天氣正常，未來新膠會(huì)集中上市；下游需求平穩(wěn)，輪胎開工率穩(wěn)定，目前工廠成品庫存保持相對正常或偏高，差于去年同期和四季度，對原料保持觀望，采購不是很積極，但海外大型輪胎廠逢低吸貨。人民幣復(fù)合膠價(jià)格在12500附近，持平，較全乳膠有較大優(yōu)勢。未來新膠供應(yīng)會(huì)增大，交易中心預(yù)測，本周橡膠價(jià)格將持續(xù)下調(diào)。

11、紙

本周廢紙各品種報(bào)價(jià)基本維穩(wěn)，成交平穩(wěn)。預(yù)計(jì)本周：廢紙價(jià)格將無調(diào)整。華東地區(qū)工廠切邊將維持在970~1050。